中國人民銀行決定在香港發(fā)行600億元離岸人民幣央行票據(jù)，本次發(fā)行規(guī)模超過了過去單次發(fā)行規(guī)模最大值，無疑釋放了堅決維護匯率穩(wěn)定的重要政策信號。

中國人民銀行9日宣布，將于15日在香港招標發(fā)行2025年第一期中央銀行票據(jù)，發(fā)行量為人民幣600億元。

中國人民銀行介紹，第一期中央銀行票據(jù)期限6個月（182天），為固定利率附息債券，到期還本付息，發(fā)行量為人民幣600億元，起息日為2025年1月17日，到期日為2025年7月18日，到期日遇節(jié)假日順延。

第一期中央銀行票據(jù)面值為人民幣100元，采用荷蘭式招標方式發(fā)行，招標標的為利率。

中國人民銀行公開市場業(yè)務操作室發(fā)布的消息顯示，此次將通過香港金融管理局債務工具中央結(jié)算系統(tǒng)債券投標平臺招標發(fā)行。在港發(fā)行人民幣央行票據(jù)可豐富香港高信用等級人民幣金融產(chǎn)品，完善香港人民幣收益率曲線。

在市場人士看來，發(fā)行離岸人民幣央行票據(jù)，可以收緊離岸市場的人民幣流動性，有助于穩(wěn)定離岸人民幣匯率，傳遞出穩(wěn)匯率的積極信號。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，中國人民銀行加大離岸高等級人民幣債券供給，有助于滿足境外投資者對優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的需求。發(fā)行離岸央行票據(jù)有助于調(diào)節(jié)離岸市場流動性，進而對離岸外匯市場供需構成影響。在特定時點，中國人民銀行通過發(fā)行離岸人民幣央行票據(jù)也是在與市場溝通、釋放政策信號，有助于穩(wěn)定市場預期。

近期，中國人民銀行針對維護人民幣匯率穩(wěn)定頻繁發(fā)聲，并在多個場合明確了政策立場和目標。

首先，在2025年的工作會議上，人民銀行重申了其保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定的決心，并強調(diào)將堅決防范匯率超調(diào)風險。這表明央行將繼續(xù)致力于維持人民幣匯率的穩(wěn)定性，防止出現(xiàn)劇烈波動對經(jīng)濟造成負面影響。

接著，在中國人民銀行貨幣政策委員會2024年第四季度例會上，進一步提出了增強外匯市場的韌性和穩(wěn)定市場預期的重要性。會議指出，為了實現(xiàn)這些目標，央行將加強市場管理，對于任何擾亂市場秩序的行為采取果斷措施進行處置，以避免形成單邊一致性預期并自我強化，從而有效防范匯率超調(diào)風險。同時，央行堅持讓人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定的原則不變。

業(yè)內(nèi)專家普遍認為，盡管面臨短期波動，但支撐人民幣匯率的基本面因素依然穩(wěn)固，預計2025年內(nèi)人民幣匯率有條件維持基本穩(wěn)定，并且會呈現(xiàn)出雙向浮動的特點。中信證券首席經(jīng)濟學家明明特別提到，內(nèi)部支持因素如央行堅定的穩(wěn)匯率政策以及中美利差對人民幣匯率影響有限等，都為人民幣提供了有力支撐。此外，中銀證券全球首席經(jīng)濟學家管濤也表達了信心，他相信憑借以往積累的豐富調(diào)控經(jīng)驗，相關部門有能力達成匯率維穩(wěn)的目標。